三菱地所の株価は今後どうなる？2030年までの予想株価を考察

三菱地所は超期の下落トレンドに陥っていますが、いよいよ下げ止まりそうです。

1,600円を割り込んだのは2013年の金融緩和以来で初。

物価上昇という意味では金融緩和は失敗でしたが、その失敗を完全に織込んだと言えます。

一方、2013年から営業利益は２倍と大きく成長しています。

また、最近の国内はインフレ傾向となっており、不動産銘柄への注目が高まりそうです。

したがって、今後は長期的に株価上昇の局面になると予想しています。

具体的な予想株価は次の通りです。

順当にいけば、三菱地所への投資で十分な利益が取れそうです。

本記事では、三菱地所の予想株価について考察していきます。

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今後の株価はどうなる？

三菱地所の株価は上昇していくと予想しています。

理由は、

1. 現在株価は株価指標が割安（株価2,016円、2023年9月14日時点）
2. オフィス需要の回復で業績が拡大する
3. 国内でインフレの傾向がみられる

の３つです。

今の株価指標は、PERが15.7倍、PBRが1.19倍と、不動産銘柄としてはかなり割安です。

コロナ前と比べても３割ほど割安になっています。

以下がコロナ前と現在の比較表です。

また、業績は今後回復する見通しとなっています。

国内ではインフレの傾向がみられ、不動産業界には追い風となっていくでしょう。

順当にいけば、2025年ごろには株価2,000円を回復し、2027円には2,800円に上昇すると見ています。

三菱地所の好材料

好材料① 国内のインフレ

長期的には、国内のインフレが三菱地所の追い風となるでしょう。

不動産がインフレに強いのは多くの方がご存知かと思います。

インフレにより、不動産価格の上昇や、売買が活性化することで、不動産銘柄の業績は拡大します。

それでは、国内のインフレ率の推移を見てみましょう。

国内のインフレ率は2021年からプラスに転じ、2022年末には＋3%の水準まで達しています。

インフレが続けば株価上昇の根拠となるでしょう。

好材料② 株主還元の拡大

三菱地所の配当は年々増加しており、2024年3月期は１株40円の配当を実施します。

配当利回りは1.98%（2023年9月14日時点）と不動産銘柄としては高水準です。

さらに、2022年11月から１年間の自社株買いを実施しています。

取得額は1,000億円、発行済株式数に対する比率は5.29%と大規模です。

今後も増配と自社株買いが実施される見通しで、株主還元が市場に好感され、株価上昇につながると予想されます。

以下のグラフは株主還元額の推移ですが、2023年3月期は過去最高の還元額となりました。

好材料③ 政策保有株の売却

三菱地所は政策保有株を年々減らしています。

基本的に利益確定となるため、業績の特別利益が増加します。

また、売却金額の一部は株主還元に使われ、配当増加や自社株買いが期待できるでしょう。

2021年度の場合、売却金額は88億円でした。

政策保有株の合計金額は2,500億円に上るため、今後も売却が続き、株主還元の強化につながるでしょう。

参考として、政策保有株の売却に関する開示資料を掲載しておきます。

今後の業績見通し

四季報の業績予想

四季報の業績予想では、2024年3月期まで増収増益の見通しです。

以下が業績予想の数値です。

2025年3月期まで増収が続く見通しとなっています。

利益面はほぼ横ばいですが、悪くない数値です。

JPモルガンの業績予想

JPモルガンの業績予想は四季報よりやや強気です。

以降の業績も、緩やかな増収増益が予想されています。

長期経営計画の目標

三菱地所は2030年度に向けた長期経営計画を策定しています。

数値目標は次の３つです。

株価予想のヒントになるのは、EPS（１株利益）200円という目標です。

PERを10倍と低く見込んでも株価2,000円、15倍なら株価3,000円に達すると予想することができます。

次の章では、これらの業績予想を使って株価を予想していきます。

2030年までの予想株価

2030年までの１株利益の予想

上の業績予想から、2030年までの１株利益の予想を作成しました。

2025年に2,000円へ上昇

今の予想PERは15倍前後ですが、2025年には業績が安定し、PERが15倍まで上昇すると見込みます。

PER15倍に、2025年3月期のEPS132円をかけて、予想株価はおよそ2,000円となりました。

ちなみに、PER15倍でもかなり弱気な設定です。

過去５年間のPER推移を見ると、コロナ前までは20倍前後で推移していたことが分かります。

2027年に株価2,800円

2027年には市況が安定し、PERが20倍まで戻ると予想します。

EPSは142円まで拡大する予想なので、PER20倍をかけて、予想株価はおよそ2,800円となりました。

2030年には4,000円突破も

EPS200円が2030年の目標です。

実現した場合、PERを20倍として、株価は4,000円に達することが期待できます。

ただし、長期経営計画はあくまで目標です。

達成確率は半々くらいに見ておいたほうが良いでしょう。

とはいえ、1,600円前後という現在株価が割安に感じられるのは確かです。

まとめ

三菱地所の予想株価について考察しました。

株価は割安な一方、業績は拡大予想と、買い方としては絶好のタイミングに見えます。

ただ、今回の予想では金融危機や戦争などのテールリスクは考えていません。

米銀行の破綻が波及してくる可能性もゼロではなく、リスクを念頭に置いて取引した方が良いでしょう。

少なくとも、株価指標や今後の業績予想からは、買い時である可能性が高いと考えています。