株価下落の日本ハム(2282)が買い時である３つの理由

日本ハムは手堅い銘柄の代表格ですが、最近は株価下落が目立ちます。

2021年には5,000円を超えていた株価は、今は3,600円台。

１年ちょっとで３割ほど下落した計算です。

とはいえ、加工肉で国内トップというポジションは投資する上で大きな魅力です。

食品関連は不景気でも株価が下がりにくいディフェンシブ銘柄であり、安く買えるタイミングで買っておくべきでしょう。

さらに、株価が下落した要因も解消してきている、というポジティブな材料もあります。

本記事では、株価が下落した日本ハムが買い時である理由について解説します。

業績悪化の要因が解消

日本ハムの業績が悪化したのは、①燃料費の高騰　②穀物（エサ）価格の高騰　③円安 の３つが原因です。

日本ハムの業績が悪化した３要因

これらの結果、2023年3月期の利益は－46%もの減益になる見通しとなっています。

しかし、これらの原因は解消されつつあります。

まず燃料費ですが、原油価格が1バレル70ドル台に落ち着いてきています。

最高値の120ドルからは40%ほど改善していることから、以前ほどの燃料費はかからないでしょう。

また、エサの価格もピークアウトしています。

代表的な穀物は米・小麦・トウモロコシですが、2022年の春あたりがピークで、現在は横ばいか下落傾向です。

さらに、ドル円相場も円高に向かいつつあります。

日本ハムの場合、自社飼育だけでなく海外から購入する肉もかなりの割合を占めていますので、円安は悪い方に作用します。

為替が円高に向かっているため、悪影響は緩和されてくるでしょう。

業績悪化の原因が解消されてきていることから、今後の業績は回復に向かうと予想できます。

現時点の配当利回りは3.0%、優待利回りは0.82%です。

日本ハムの利回り

２つを足した総合利回りは3.82%で、食品銘柄としてはかなりの高利回りです。

また、日本ハム単体で見ても、過去３年間は3%前後で推移してきました。

管理人

食品関連はディフェンシブ銘柄の一角で、業績が景気に左右されにくいメリットがあります。利回りは1%台後半～2%台が多いですね。

つまり、現在は日本ハムを高配当で購入できるチャンスと言えるでしょう。

日本ハムの目標株価コンセンサスは約4,000円で、現在株価（3,665円）より１割ほど高値です。

単純に考えれば、株価が上昇する可能性が高いと言えます。

各証券会社の目標株価を個別で見てみましょう。

2022年9月以降に出された目標株価を一覧にしました。